Así como las minas, pozos petroleros, bosque y fuentes de gas natural producen ingresos por un determinado tiempo y luego se consumen. Precisamente a este consumo gradual del recurso que no se remplazará o renovará se le denomina agotamiento. El ingreso derivado de un activo de este tipo no solo deberá producir un rendimiento sobre la inversión, sino además deberá recuperar el costo del activo menos cualquier valor de reventa que pudieran tener los recursos naturales cuando estén agotados. Solamente de esta forma podrá el negocio operar de conformidad con el principio fundamental de mantenimiento del capital invertido. La fórmula general es:
Rendimiento Anual = (Costo x Tasa de Rendimiento) + (Deposito Anual al Fondo de Amortización)
Ejemplo 17. Una mina se espera que produzca utilidades de $US 40.000 después de cubrir gastos de operación, a través de los próximos 20 años. Entonces la mina se verá totalmente agotada pero se espera un valor de desecho de aproximadamente $US 20.000 ¿Cuánto podría una empresa pagar por la mina si se desea un rendimiento de 10% sobre la inversión y la empresa puede establecer un fondo de amortización del 7%?
Resp.: el costo mínimo puede ser de $US 325.483,62
Ejemplo 18. Una compañía de arena y grava está considerando la compra de una propiedad que se encuentra a la venta en $US 45.000. Se estima que la propiedad generará utilidades netas anuales después de cubrir gastos de operación por valor $US 7.000 y durante 10 años, al cabo de los cuales su valor estimado de reventa de la propiedad será $US 5.000. Si la empresa puede crear un fondo de reemplazo para su capital y pueda ganar un 5% de interés anual. ¿Cuál sería la tasa de rendimiento estimado que pudiera esperarse sobre esta inversión? (aproximar su respuesta a la décima porcentual más cercana).
Resp.: La tasa de rendimiento que puede esperarse sería el 8,5 % en la inversión.