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Teoría General — Teoría Moderna de Carteras — Teorías X, Y, Z

Teoría General. Forma abreviada de hacer referencia a la obra cumbre de J.M. Keynes. Publicada en 1936 con el título de “Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero”, constitutiva de una serie crítica a la Escuela Neoclásica que presumía el equilibrio del sistema en régimen de pleno empleo. Cuando lo normal, según Keynes, es el paro y las posibilidades de depresión (como la que se daba a escala mundial cuando publicó su libro), frente a la cual sólo cabe combatir con inversiones, aunque sea sobre la base de la financiación con déficit. Se la tiene por el fundamento del keynesianismo. E.i.: General Theory of Employment, Interest and Money.

Teoría Moderna de Carteras. Parte de la técnica financiera que analiza los métodos más eficientes de construir una cartera diversificada, al objeto de obtener el mayor rendimiento para un riesgo dado. Se parte de la base de que la rentabilidad de una cartera es igual a la media aritmética ponderada de la rentabilidad esperada de sus componentes. En cambio, el riesgo de la cartera es igual al riesgo medio ponderado de los riesgos de cada acción, menos las correlaciones negativas que puedan producirse entre los rendimientos de las acciones. Ello hace que al aumentar el número de activos diferentes en la cartera, el riesgo de ésta disminuya, sin hacerlo su rendimiento esperado. Todo lo cual permite el diseño de carteras eficientes. Según estudios realizados, con doce activos diferentes se consigue una diversificación aceptable. E.i.: modern portfolio theory.

Teorías X, Y, Z. Son el grupo de las tres categorías de proposiciones debidas las dos primeras a Douglas Mc Gregor, que identifican los vicios y la pereza del hombre medio (X), y las motivaciones de los subordinados (Y). La tercera (Z), de W. Quichi, se opone a las anteriores y conceptúa la empresa como integradora. E.i.: theories X, Y, Z.